Отчёт Morgan Stanley, посвящённый «чипфляции», гласит: цены на модули памяти за последний год выросли шестикратно, а то, что было локальным бутылочным горлышком в отрасли ЦОДов, вышло на макроэкономический уровень и уже влияет на наценку производителей, доступность устройств, стоимость облачных услуг, инфляцию и даже геополитику.

Дорожает всё — от обычной DRAM и HBM для ИИ-ускорителей до NAND-флэша и корпоративных SSD. Вендоры переводят мощности на более маржинальные чипы для дата-центров, а память для смартфонов, ноутбуков и другой техники уходит на второй план.

Так, из всех прогнозируемых расходов Microsoft в 2026 году (190 млрд долларов) около 25 млрд заложено на подорожавшие чипы. Sony и Lenovo тоже отреагировали — подняли цены на продукцию. А исследователи из IDC считают, что рынки ПК и мобильных гаджетов совсем скоро заметно сожмутся, особенно в нижнем ценовом сегменте.

«Производители памяти выигрывают: у них растут цены, маржа и предсказуемость. А производителям конечного железа приходится либо впитывать издержки, либо перекладывать их на покупателя» — отметили авторы отчёта.

В 2027 году, по оценке Morgan Stanley, дефицит памяти для компьютеров может достичь примерно 15%, для смартфонов — около 12%. Что касается ЦОДов-гиперскейлеров, то их капитальные затраты вырастут примерно до 1,1 трлн долларов (+300 млрд год к году).

Сегодня почти 90% мирового рынка DRAM занимают Samsung, SK Hynix и Micron, и с января их акции утроились в цене. Меж тем, даже если техгиганты бросят все силы на постройку новых фабрик, чтобы удовлетворить спрос, аналитики ожидают сохранения дефицита в течение ближайших двух-трёх лет. Ситуацию осложняют нестабильные торговые отношения между США и Китаем, вызывающие разрыв цепочек поставок.